[뷰티경제=이동우 기자] 삼성증권(016360)은 아모레G(002790, 회장 서경배)에 대한 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 23만원으로 상향조정한다고 15일 밝혔다. 

그동안 부진했던 계열사들이 최근 상승국면으로 전환되며 아모레퍼시픽아모레퍼시픽(090430)보다 빠른 영업이익 성장이 나타날 것으로 전망했기 때문이다.

삼성증권 박은경 연구원은 "비(非) 아모레퍼시픽 계열사들의 1분기 매출액과 영업이익이 각각 전년비 13%, 30% 증가할 것"이라며 "1분기 매출액과 영업이익은 각각 전년비 18%, 20% 증가한 1조7100억원, 3841억원을 기록하며 기대치에 부합할 것"이라고 밝혔다.

또한 이니스프리(대표 안세홍)의 1분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 19%, 25% 성장할 것으로 내다봤다. 이는 국내 매장수가 1000개가 넘어서기 시작한 것을 감안, 동일점 성장률 수준을 반영하고 중국 현지 생산 비중이 높은 것 등을 추정한 것이라고 연구원은 전했다.

이어 에뛰드는 1분기 매출액은 전년 대비 8% 감소하나 영업이익은 22% 증가할 것으로 추정했다. 이는 점포수가 전년 대비 30% 감소함에 따라 매출 감소세가 지속되는 것은 불가피해 보이지만 지난해 부터 무수익 점포를 철수하는 등 수익성이 개선될 것으로 예상했기 때문이다.

박 연구원은 "기초 화장품 비중이 높은 이니스프리와 (에뛰드의)매출 잠재력을 비교하는 것은 어려울지 모르나, 상대적으로 경쟁이 약한 브랜드 포지셔닝과 유사한 유통구조를 감안했을 때 높은 성장 잠재력을 보유하고 있는 것으로 판단했다"고 밝혔다.